KENFO: Der deutsche Staatsfonds, den kaum jemand kennt

00:00:03: Hallo, zurück zur Expedition Investment.

00:00:05: Hier ist Martin

00:00:06: und wird es auch da?

00:00:07: Und wir freuen uns denn heute sind wir mal wieder nicht so zweit im studio sondern Wir haben noch jemanden drittes hier sitzen benita.

00:00:15: Ja moin ich bin benita

00:00:17: Genau und benita ist eine kollegin aus der redaktion des private banking magazines und wir Haben sie heute eingeladen.

00:00:23: na wie kann man das mal an tisern tisan war das mal so an?

00:00:27: Die Bahn kommt permanent zu spät.

00:00:29: Jedes Infrastrukturprojekt in Deutschland hat man das Gefühl, ist auch im Begriff des Scheiterns.

00:00:35: und dabei haben wir etwas wo wir eigentlich immer nach Norwegen gucken zum norwegischen Staatsfonds.

00:00:39: aber wir haben einen deutschen Staatsfond und wenn ich nicht so viel vorausnehmen darf ist Benita heute da um uns darüber zu erzählen.

00:00:46: der ist nämlich gar nicht unerfolgreich

00:00:48: Das stimmt!

00:00:49: Der ist sogar ziemlich erfolgreich Cool.

00:00:52: Aber

00:00:53: Aber bevor wir zu diesem Fond, der sich Kenfon nennt, kommen, schieben wir noch mal ganz kurz einen kleinen Werbeblock ein.

00:00:59: Und zwar, Benita hat nämlich auch ihren eigenen Podcast bei dem sich alles um Filme dreht.

00:01:05: Der Titel lautet zwischen Oscar und Tonne.

00:01:07: Und wer sich für Filme interessiert, unbedingt reinhören!

00:01:11: Magst du vielleicht noch kurz was dazu sagen?

00:01:13: Ja super gerne!

00:01:14: Vielen Dank dass ich meinen Podcast hier platzieren, obwohl es nicht um Finanzen geht sondern um Filmen.

00:01:21: Mein guter Freund Stefan und ich reden alle zwei Wochen sowohl über gute als auch über schlechte Filme, weil wir beides gerne mögen.

00:01:28: Und deswegen zwischen Oscar und Tonne.

00:01:32: Wenn ihr an Film interessiert seid, dann hört er gern mal rein!

00:01:35: Ja, das kann ich nur sehr empfehlen.

00:01:37: Ich bin im Abo schon bei euch und fand besonders die letzten beiden Sendungen ganz interessant.

00:01:42: Einmal ging es um alle Filme von Tom Cruise und davor Speed-I und Speed-II.

00:01:46: also da hatte man direkt ausgrauen Tonne ganz nah beieinander.

00:01:49: Ja, waren auch meine Lieblingsfolgen bis jetzt.

00:01:51: Ah cool!

00:01:52: Sehr schön.

00:01:52: Bitte

00:01:53: Martin Dann fange ich mal an mit den Fragen Denn wahrscheinlich werden sich die Hörer jetzt schon wundern Was ist in der Kenntwo eigentlich genau?

00:02:04: Und warum hat man den gegründet?

00:02:05: Davon habe ich ja noch nie gehört.

00:02:07: Ja, das stimmt nicht.

00:02:08: Ich glaube, dass ist auch ein ganz großes Nicht-Problem bei der Sache.

00:02:11: aber etwas was sich zum Beispiel auch der Chef der Anlageallokation vom KENFO Makregor Tsaya wünscht so'n bisschen mehr Bewusstsein darüber was da eigentlich gemacht wird und das es quasi einen deutschen Staatsfonds gibt, der jetzt nicht unter dem Namen Staatsfond läuft Aber der eigentlich genau das macht und er halt erkennbar ist, der Fonds zur Finanzierung der kerntechnischen Entsorgung.

00:02:35: Und dabei handelt es sich um eine öffentlich-rechtliche Verbrauchsstiftung... ...und auch die größte öffentlich rechtliche Stiftung Deutschlands!

00:02:42: Und Ziel der ganzen Sache ist, die Atomenlagerung zu finanzieren?

00:02:49: Also die Entsorgerung des Atommülls?

00:02:52: Genau, es geht da darum dass der Fond jetzt schon jährliche Ausschüttungen hat ans Bundesumweltministerium, damit dann bis Ende des Jahrhunderts irgendwo die Entsorgung ... Das könnte sich ja noch verzögern.

00:03:06: Weil wir suchen immer noch das Endlager aber damit dass alles finanziert werden kann.

00:03:10: Hängt damit auch also die Atomkraftwerke?

00:03:14: Die müssen ja auch zurückgebaut werden und das muss ja auch alles entsorgt werden.

00:03:17: Spielt das da auch mit rein oder ist es wirklich nur so für die Entlagerungen gedacht?

00:03:21: Es spielt schon mit rein.

00:03:23: Da sind aber immer noch die Betreiber verantwortlich eigentlich wirklich nur für die Entsorgung am Ende des Tages.

00:03:32: Ja, welche Aufgabe der Fonds jetzt hat ist das zu uns gerade schon erzählt und wofür das Geld dann auch gebraucht werden soll?

00:03:40: Aber dann vielleicht mal eine andere Frage.

00:03:41: Da fragt man sich natürlich woher stammt denn das Geld?

00:03:44: also dass da in diesem Fonds drin ist

00:03:47: Das stammts von twenty fünf deutschen Kernkraftwerken.

00:03:51: Die mussten eine Einmalzahlung am Anfang leisten von vierundzwanzigkommar ein Milliarden Euro.

00:03:56: Das ganze Pfand statt im Juli.

00:03:58: zwei tausend siebzehn, da drin in Begriffen ist auch ein Risiko.

00:04:02: Aufschlag von fünfunddreißig Komma vier sieben Prozent.

00:04:04: also der Grundbetrag lag eigentlich bei siebzen Komma Vier Milliarden Euro ungefähr und das Vermögen soll sich über die Jahrzehnte Verbrauchung.

00:04:13: es gibt dann keine nachgelagerten staatlichen oder privaten Zustiftungen mehr.

00:04:17: Also es gab einmal diese Einmalzahlung.

00:04:19: mit der wird jetzt gewirtschaftet, der Fonds wird immer größer muss aber wie gesagt auch schon seit einigen Jahren jährlich Auszahlungen leisten.

00:04:27: Heißt aber auch für die Unternehmen die da gezahlt haben damit ist das mit der Entsorgung passeben mit deren Kosten die sie haben?

00:04:34: Der Rest kommt aus dem Fonds.

00:04:35: Genau!

00:04:36: Ja der Hauptgrund dahinter war ja dass man halt das Insolvenzrisiko so ein bisschen ausschaltet.

00:04:40: dabei wenn jetzt das die Betreiber vom Kernkraftwerk Insolvenz gehen und dann nicht mehr aufkommen können für die Anthomöle Entsorgung am Ende des Tages.

00:04:49: Dann könnte man da eine Schieflage geraten, so war halt der Sinn der Sache ein Trennungspräzip herzustellen also dass die operative Pflicht für diese Endlagerung liegt beim Bund und deswegen muss es auch in staatlicher Hand verwaltet werden und ist dadurch finanziell abgesichert.

00:05:05: Okay ich weiß nicht ob du mit den KernkraftwerksbetreiberInnen gesprochen hast Aber das hört sich erst mal nach einer super smarten Idee an oder nicht?

00:05:15: Ja, finde ich auch.

00:05:16: Du sagst es!

00:05:17: Danke.

00:05:18: Dann frage ich direkt noch eine Sache hinterher.

00:05:21: Zwei Tausend Siebzehn hat das dann also angefangen mit der Geldanlage und wir haben's ja schon angeteasert läuft ganz gut oder?

00:05:29: Läuft ganz gut.

00:05:30: Soll ich mal die Zahlen raussuchen

00:05:32: gerne

00:05:33: Wenn du Lust

00:05:34: hast.

00:05:34: Also wie gesagt gestartet sind wir bei vierundzwanzig Komma ein Milliarden Euro Und wir hatten dann Ende im Jahr, zum Beispiel schon endet es in den Jahren.

00:05:46: Ende des Jahres war es bis Mitte der Jahre.

00:05:50: Das Ganze soll ungefähr auf die Höhe von rund um sieben und zwanzig bis achtundzwanzig Milliarden Euro gestiegen sein.

00:05:56: Der Jahresbrich kommt ja jetzt erst wieder nächstes Jahr.

00:05:58: Da sieht man schon der Weg stetig und wie gesagt ist werden ja schon Auszahlungen geleistet.

00:06:04: Dazu kann ich ja vielleicht auch direkt mal die Werte raussuchen.

00:06:07: Super gerne!

00:06:08: Das Ganze passiert jährlich verzugslos und seit der Gründung des Jahrhunderts wurden kumuliert bereits fünf Komma drei Milliarden Euro erstattet.

00:06:17: Oh, wow!

00:06:18: Allein in den Jahren zum Beispiel die Erstattung bei acht Hundert Fünf Millionen Euro.

00:06:23: Zwei Tausend Fünfeinzig bei Acht Hundert Drei Millionen Euro und für die kommenden Jahre werden auch jährliche Auszahlungsbedarfe von etwa Acht, hundertfünfzig bis neunhundertfünftig Millionen Euro erwartet.

00:06:33: An wen geht das dann nochmal?

00:06:35: Du sagst glaube ich vorhin ja ans

00:06:37: Bundesumweltministerium

00:06:38: und die zahlen die das auch.

00:06:41: oder geben sie das auch an irgendwem weiter?

00:06:43: oder ist das dann tatsächlich einfach das Geld was von denen genutzt wird eben für diese Zwischenlager die es ja momentan immer noch nur erst gibt.

00:06:52: Ja, ich denke mal, dass es dann hauptsächlich dafür erst noch benutzt werden kann und wenn dann noch reserv sind ist das quasi auch schon für Ende des Jahrhunderts vorgemerkt.

00:07:00: Also es gibt ja ... Ist jetzt weggebunden!

00:07:02: Es darf auf keinen Fall irgendwas anderes mit dem Kern vorfinanziert werden.

00:07:06: Okay, das hätte ich jetzt nämlich auch

00:07:07: gesagt.

00:07:07: Wenn da so viel Kohle rumliegt, ob man da nicht irgendwie ein paar Windräder bauen könnte?

00:07:10: Da kommt

00:07:10: der Finanzminister und sagt, ach ja, jetzt können wir auch woanders ganz gut gebrauchen...

00:07:14: Welche Rendite strebt denn der Fond langfristig an?

00:07:17: und wer mir gerade schon gesagt, wie er sich geschlagen hat.

00:07:21: Aber was treben die da so an?

00:07:23: Als Zielrendite wird jährlich dynamisch abgeleitet und liegt aktuell bei ca.

00:07:34: Und ja, bisherige Ergebnisse haben das auf jeden Fall deutlich übertroffen.

00:07:37: Also von ... ... von ... — — —— war das stärkste Jahr bis jetzt, da waren es neun Komma vier Prozent, ... … zwei tausend fünfundzwanzig.

00:07:44: auch wieder sechs Komma zwei Prozent und auch fürs erste Halbjahr so, dass in sechsten zwanzig sieht's schon wieder ganz gut aus mit sieben Komma neun Prozent.

00:07:51: Und diese drei Komma sieben Fünf wären eben das was er erreichen muss damit irgendwann das also damit das Ziel bis Ende des Jahrhunderts quasi oder was davor gegeben ist, dann auch erreicht wird um das finanzieren zu können.

00:08:03: Ja

00:08:03: quasi so als Minimalziel okay

00:08:05: und dabei weiß man noch gar nicht wie sich da die Preise bei Erdentum Entsorgung so auch entwickelt.

00:08:10: mal gucken ob da nicht durch Kaikon eine Revolution möglich ist.

00:08:13: dass es ganz günstig ist ja auf einmal ne is natürlich Kokolores.

00:08:17: aber da fragt man sich natürlich wenn das so gut läuft fragt Man sich ja da nach welchen Kriterien wir denn da so angelegt?

00:08:25: Was ist denn da?

00:08:26: Muss das alles nachhaltig sein, weil es ja ein Staatsfonds ist?

00:08:29: oder gibt's irgendwelche Sachen die ausgeschlossen sind?

00:08:32: Als Mitglied der NetZero AssetOwn Alliance berücksichtigen sie auf jeden Fall ESG und Klimaziele.

00:08:38: Und deswegen wurde auch die CO-II-Intensität des Aktien- und Anleihenportfolios bis Ende twenty-fünfundzwanzig bereits um zweiundsechzig Prozent gegenüber zweitoßenneunzehn gesenkt.

00:08:49: also Sie sagen auch als rendite Fokus, Sie berücksichtigten ESG Beton aber auch, dass er trotzdem in rendite orientierter Investor ist und kein ideeller Impact.

00:09:01: Also es ist jetzt kein dunkelgrüner Fund um's mal so auszudrücken?

00:09:04: Klingt so ja.

00:09:05: Ja klingt so.

00:09:07: Wie sind das Ganze eigentlich organisiert?

00:09:09: also...

00:09:11: Wer macht das?

00:09:12: Ja genau.

00:09:12: also klar wirst du ein Staatsfund.

00:09:13: irgendwie steckt da der Staat hinter, aber so wer genau vom Staat eigentlich?

00:09:18: Genau!

00:09:19: Wer sind denn also die Protagonisten?

00:09:21: Wen könnte man da vielleicht auch kennen?

00:09:22: Also zum Hintergrund, erst mal.

00:09:24: die ganze Gründung geht auf die Empfehlung der staatlichen Atomkommission zurück im Jahr.

00:09:29: Und da waren z.B.

00:09:30: in Erleitung Ole von Boist, Matthias Placzek und Jürgen Trittin.

00:09:34: Oh, die sind ja alle bekannt?

00:09:35: Ja!

00:09:36: Genau, und Ziel war es dann das Stiftungskapital von den privaten Kernkraftbetreibern einzufordern – und die hatten so die Anfangsidee….

00:09:44: Und wenn wir uns jetzt anschauen, wie das Ganze verwaltet wird.

00:09:47: Wie gesagt es ist eine öffentlich-rechtliche Verbrauchsstiftung und es gibt einen Kuratorium.

00:09:52: Das tagt auch dreimal jährlich und ist politisch legitimiert und konstituiert sich nach jeder Bundestagswahl neu.

00:09:59: Es besteht zur Hälfte aus Bundestagsabgeordneten aller Fraktionen und Vertretern der Ministerien also Bundesministerium Finanzen, Bundesministeriums für Wirtschaft und Energie für Umwelt, Klimaschutz, Naturschutz und nukleere Sicherheit.

00:10:16: Aber die legen dann ja wahrscheinlich nicht das Geld an oder?

00:10:20: Nee, das stimmt!

00:10:21: Die sind im Kuratorium... Dann haben wir noch den Vorstand.

00:10:26: Das ist ein dreiköpfiges Gremium.

00:10:27: wiederum Da haben wir bis Ende des Jahrtausendsechsendzwanzig Anja Mikos als CEO und CIO.

00:10:33: Oh eine Frau!

00:10:34: Ja!

00:10:42: Und dann haben wir noch den CFO Dr.

00:10:45: Thomas Blei und den COO Stefan Spangal, und ich habe ja neulich gesprochen mit dem Verantwortlichen für die Asset-Allokation Magre Gotschaja.

00:10:55: Der macht das seit Oktober, zwei tausendfünfundzwanzig.

00:10:58: Und dann gibt es auch noch einen Aufsicht und ein Beirat.

00:11:01: Also Rechtsaufsicht fällt auch vom Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, die machen das aber im Einfall nicht mit den anderen beiden Ministeriums und unterstützt wird der von einem unabhängigen Anlagebeirat, die holen sich also auch Tipps dann noch von außerhalb.

00:11:16: Okay diese Anlage beiratet sind dann aber Anlage-Experten?

00:11:19: Da sitzen dann Leute von Asset Managern oder von großen Banken drin

00:11:24: Ja und Leute, die sich in der Branche gut ausgehen.

00:11:28: Du sagst es ja eben gerade auch, du hast mit dem für die Asset-Allokation zuständigen gesprochen.

00:11:33: Wie ist denn die Assettallokation beim Kennfuhr?

00:11:36: Wie legt er den an?

00:11:37: also so ein bisschen konkreter welche gibt's da so eine?

00:11:41: Anlageklassen, die ihr ausschließt oder Anlage Klassen, in die ihr besonders gerne investiert?

00:11:46: Ja ich kann dir ja mal ein bisschen erzählen wie das ein bisschen die Gewichtung gestaltet ist und mit der aktuellen Vermögensstruktur.

00:11:52: Also wir reden jetzt von Ende.

00:11:55: Und da waren es zum Beispiel einundvierzig Prozent Aktien, neununddreißig Komma vier Prozent Anleihen.

00:12:00: Vierzehn Komma drei Prozent Illiquideanlagen und dann noch fünf Komma Drei Prozent Barmittel- und Geldmarkt.

00:12:07: Und als ich mit Herrn Schajer gesprochen habe, hab' ich ja natürlich auch gefragt, was ist denn so die Zielallokation?

00:12:11: Und er meint, dass es circa einund dreißig bis zu einem Dreißig Prozent Akzien sein sollen.

00:12:16: Achtendreißzig Prozent Renten.

00:12:18: Dann schrittweise einen Ausbau der illiquiden Anlagen geben sollen auf bis zu dreißzig prozent bis zwei tausend achtundzwanzig.

00:12:25: Was sind denn da illiquide Anlagen?

00:12:28: Also, wir reden von Private Equity, Infrastruktur, Private Dept und auch Immobilien.

00:12:34: Wobei bei Immobilie seit dem Zinsumuschwung in den Jahr- und zwanzig bewusst ein bisschen das Tempo gedrosselt wurde beim Kentwo.

00:12:41: Ah ja okay, spannend!

00:12:42: Ja wirklich spannend.

00:12:43: Aber auch hier denke ich es ist sinnvoll, dass natürlich so Infrastrukturprojekte wenn man schon die Kohle hat in so einem Staatsding, dass man die in so Infrastrukt ... Sie werden wahrscheinlich eigentlich in so L-Tips anlegen, sondern in einzelne Projekte gehen oder?

00:12:57: Da würde ich jetzt auch mal vorne ausgehen.

00:13:00: Vielleicht noch ganz spannend der Kennfuhr gewichtet seine Aktien nicht nach den Marktkapitalisierung, sondern verteilt sie auf vierzig Prozent Europa, vierzig Prozent Nordamerika und zwanzig Prozent Asien und Pazifik und Schwellenländer auch nochmal so ein bisschen extra.

00:13:16: und das soll halt auch US Tech Klumpenrisiken verhindern.

00:13:20: Und deswegen, sie haben super viel Technik im Portfolio.

00:13:24: Aber die haben auch dann einen Teil von Semiconductors drin und eine Samsung und haben aber wiederum darauf geachtet, dass bei Schwellenländern mit solchen Marken schon mal schnell dreißig Prozent des Index von Tech-Riesen ausgemacht wird.

00:13:39: Da ist es ein Punkt wo Herr Tscha ja auch gegensteuern würde.

00:13:42: Okay!

00:13:43: Jetzt haben wir am Anfang schon gesagt... Viele Leute, die sich heutzutage mit Geldanlage beschäftigen haben schon vom norwegischen Staatsfonds gehört und das Leute versuchen genau das zu replizieren was sie immer so machen.

00:13:55: Da der Kämpfer noch nicht so beliebt ist da gibt es wahrscheinlich noch keine große Fangruppierung die sagen die Rendite hören sich ja super an.

00:14:03: das mache ich mal nach oder?

00:14:04: Hab ich noch nicht gehört, finde ich aber super schade.

00:14:07: und theoretisch kann man auch beim KENFO.

00:14:09: Weil es ja eine öffentliche Stiftung ist, kann man halt einsehen alles was sie investieren.

00:14:13: Die haben sehr ausführliche Jahresberichte die man bis zum Jahrhundert zurück auf der Webseite verfolgen kann.

00:14:18: Ich find's einfach immer noch so total faszinierend dass es halt wie gesagt schon seit dann fast zehn Jahren diesen Fund gibt Der auch, wenn man jetzt nicht speziell darauf achtet war dann eben das Thema interessiert.

00:14:31: Auch in der Berichterstattung also in der klassischen Medienberichterstatterung so als Nachricht auftaucht, so läuft super oder irgendwas.

00:14:39: aber dass das einfach so wenig Menschen wissen weil irgendwie ist es ja schon mal ein Vorzeigebeispiel für okay wir haben hier ein Problem und wie lösen wird das?

00:14:48: Und dann setzt man eine Kommission ein und dann orientiert man sich auch an dem was diese Kommission sagt und dann läuft das irgendwie auch einfach Mal

00:14:55: Ja, das kennt man so gar nicht von

00:14:57: uns.

00:14:58: Ja und vielleicht wäre es super wenn mehr Leute davon wissen würden weil gesagt ist grad schon dass es halt ein gutes Beispiel ist für etwas was mal funktioniert und das wär ja auch super wenn wir das für die Kapitalrente nutzen könnten.

00:15:13: also natürlich ist das immer eine gängige Frage an den Ken vor ja ihr macht das doch so gut warum macht ihr nicht auch die Kapitale Rente?

00:15:20: Und tatsächlich ist zumindest so die Struktur des Ganzen schon überlegt worden, da auch die Kapitalrente verwalten zu lassen.

00:15:29: Aber halt ganz wichtig als Einzelnis man da hat wie gesagt es gibt die strikte Zweckbindung für den Kämpfer das ist wirklich nur für die Atommüllentsorgung genutzt werden kann.

00:15:38: aber wenn man natürlich auf die gleiche Plattform sozusagen heben würde die Kapitärrente und dass rechtlich komplett voneinander unabhängige Stiftungen sind wenn das so geschaffen wird dann könnte man natürlich trotzdem von Skaleneffekten profitieren und man hat halt schon Ja, ein Trackrock hat und ein richtig gutes Vorzeigebeispiel.

00:15:59: Ja falls den Hörerinnen das noch nicht so ganz klar geworden ist es eigentlich so wie du es erklärt hast muss es klar geworden sein der Kämpfer ist jetzt kein Fonds in denen ihr investieren könnt und Auszahlung kriegt das muss

00:16:11: man mal ganz

00:16:11: klar sagen sondern das ist halt ein Fond wie Benita uns erklärt hat wo angelegt wird und das Geld wird entnommen fürs Bundesministerium für Umwelt um was dahinter noch alles kommt Anbeschreibung des Bundesministeriums, um eben diese Entsorgung zu finanzieren.

00:16:28: Also es ist kein Fonds wo ihr jetzt sagen könnt ich habe hunderttausend übrig Ich steig da gerne ein.

00:16:33: Das ist nicht.

00:16:35: Ja Es war ein ganz guter Hinweis gewesen von meiner Seite Auf jeden Fall

00:16:38: Total wichtig.

00:16:40: Jetzt

00:16:41: sprechen wir hier so sehr positiv bisher über den Klimaschutz.

00:16:44: Stimmt haben

00:16:45: wir gemacht bislang.

00:16:46: Deshalb mal dann die Frage gibt's auch Kritik an dieser Organisation oder gibt es da irgendwie Zweifel, dass zum Beispiel das Geld dann doch vielleicht nicht reichen kann?

00:16:56: Obwohl's jetzt ganz gut läuft.

00:16:57: Hast du da irgendwie auch schon mal was gehört in die

00:16:59: Richtung?".

00:17:00: Auf jeden Fall wie gesagt, da sich ja die Endlagersuche noch ein bisschen hinzieht ist ja auch gar nicht gesagt, dass wir bis Ende des Jahrhunderts eine Lösung haben.

00:17:10: und die Frage ist natürlich auch, was passiert wenn das Vermögen am Ende dann doch nicht ausreicht.

00:17:14: und tatsächlich ist dann am Ende wieder der Steuerzahler gefragt

00:17:18: Könnte das steuern?

00:17:19: Wäre,

00:17:20: eventuell.

00:17:23: Genau!

00:17:24: Hier wird der Konjunktiv einsetzen

00:17:26: weil dann müsste der Bund für die verbleibenden Entsorgungskosten aufkommen und das ist dann Ergo der Steuerzahler.

00:17:32: Das stimmt.

00:17:33: Wäre.

00:17:35: Falls dieser Fall eintreten sollte.

00:17:37: Was Biete gerade gefragt hat bis eine Seite aus der Kritik kommen kann.

00:17:41: du hast natürlich beim Private Banking Magazin viel mit ja berufsmäßigen Investoren zu tun gibt's.

00:17:49: Bezüglich der Anlagestrategie hört man da schon mal was, dass da Kritik ist oder sagen die meisten Leute eigentlich für so ein Staatsfonds ist das Ding wirklich super aufgesetzt.

00:17:58: Ja klar!

00:17:58: Also da es ein Staats-Fonds ist und daher auch diesen mega langen Anlagehorizont hat und aber ja auch liefern muss also ich habe auch mit Herrn Tschaier darüber gesprochen, dass es ja einerseits diesen Horizont gibt bis zwei tausend neuneinzig Man kann sich die Zahl eigentlich quasi gar nicht vorstellen Und andererseits halt diese jährlichen Auszahlung und klar hat der Fonds dadurch auch einen ziemlich rohen Anleihenanteil.

00:18:22: Das ist natürlich jetzt nicht super, der Rendite-Treiber aber halt so die etwas weniger risikobelastete Konstante im Portfolio.

00:18:31: Okay cool.

00:18:33: also ich habe erstmal keine Fragen mehr.

00:18:34: Ich finde ganz gutes weil ich wusste vor dieser Sendung nicht was der Kämpfe ist.

00:18:38: Ich finde das auch einfach mega spannend, dieses Thema.

00:18:40: Vielen Dank, Benita!

00:18:41: Ja

00:18:41: ihr könnt dann ja auf jeden Fall das Interview mit Terrence Hyer im kommenden Private Banking Magazin in Printform lesen.

00:18:48: also wenn du einen Beitrag von mir lesen möchtest Anfang November im Private Bank Magazine und jetzt auch schon online.

00:18:54: Falls du noch mal nachlesen möchtest, wie jetzt nochmal der Jahresbericht- Twentyfünfundzwanzig ausgefallen ist habe ich auf jeden Fall alles

00:19:01: verschriftlich.".

00:19:02: Du hast da recht viel drüber geschrieben.

00:19:04: deswegen würde ich sagen verlinken wir den mal unten in den Shownotz im Beitrag weil kann mir vorstellen dass doch einige Hörer sagen oh der Kämpfer interessiert mich noch ein bisschen mehr als das was die mehr jetzt darüber erzählt haben.

00:19:14: und da gibt es ja wirklich bei uns auf der Seite sehr viele Beiträge.

00:19:17: Ja vielen Dank

00:19:18: super!

00:19:19: Jetzt da du ja Filmexpertin bist empfiehlt doch bitte den Hörerin noch irgendein Film, der im Jahr zwei Tausend und siebzehn besonders gut war.

00:19:26: Wie bei dem Jahr zwei taunensebzehnt ist ja davon sozusagen an den Start gegangen.

00:19:31: und dadurch eine Filmexpertin bis zu Sachets.

00:19:33: bitte welcher Film aus dem Jahr Zwei TaunenSebzehen?

00:19:35: weil zwanzig sechsundzwanzig wäre einfach zu leicht wenn wir schon Experten haben.

00:19:39: Welchen film würdest du unseren Hörer in empfehlen?

00:19:42: Wie wär's mit einer der besten Fortsetzungen aller Zeiten?

00:19:47: Wer gut also wir

00:19:48: reden hier von wirklich das Imperium schlägt zurück.

00:19:50: Niveau

00:19:51: okay

00:19:52: Paddingen II.

00:19:54: Bin ich voll dabei!

00:19:56: Wusstest du, dass dir das gefällt?

00:19:57: Ja.

00:19:58: Okay ... Ich muss dir noch gucken.

00:20:00: Ich bin selbst überrascht und hatte dich nicht mitgerechnet.

00:20:02: Aber cool, PaddingEN II steht auf meiner Liste.

00:20:05: Großempfehlung, ich kann dir die Blu-ray ausleihen.

00:20:07: Der ist so was ... Die Video nicht abspielen kannst.

00:20:09: Was besitzt sich nicht?

00:20:10: Ähm ... Ich wüsste, dass ihr irgendwo streamt.

00:20:13: Gut, Benita, herzlichen Dank.

00:20:15: schön, dass du bei uns zu Besuch warst.

00:20:17: Mir hat's gefallen.

00:20:18: Ja auch.

00:20:18: Komm bald

00:20:19: wieder.

00:20:19: Dann können wir die Einladung.

00:20:20: Gerne.

00:20:21: Ciao, macht's gut!

00:20:23: Tschüss.

00:20:29: Bitte beachtet dieser Podcast ist keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf- oder Verkauf von bestimmten Produkten und Kapitänanlagen sind immer mit Risiken

00:20:39: verbunden.

00:20:42: Expedition Investment ist ein original Edelstoff Media Podcast.

00:20:46: Alle Themen, Produkte und Gesprächsinhalte wurden von der Redaktion ausgewählt.

00:20:50: Sponsoren hatten darauf keinen Einfluss.

00:20:53: Redaktionen und Hosts Wirde Penzorn und Martin von Wegbrückner Jetzt Expedition Investment in eurem persönlichen Podcast Player abonnieren und keine Folge mehr verpassen.